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植田総裁記者会見(４月１６日)
――Ｇ２０終了後の片山財務大臣兼内閣府特命担当大臣、植田総裁 共同記者会見における総裁発言
２０２６年４月２０日
日本銀行
―― 於・ワシントンＤＣ
２０２６年４月１６日（木）
午後７時１５分から約３６分間（現地時間）
【冒頭発言】
私からはごく簡単に、中東情勢の緊迫化が経済・物価・金融システムへの影響を含めて世界経済、
金融情勢についてどういう影響を及ぼすかということ、その影響を含めて世界経済、金融情勢がどう
いう状況であるかということについてＧ２０で議論が交わされたほか、経済成長等を阻害する要因へ
の対応やグローバルインバランス、これは世界的な経常収支不均衡の問題ですが、この状況に関する
議論も行ったということを大臣のお話に付け加えさせて頂きます。
【問】
日銀の植田総裁には、中東情勢を受けた海外経済の先行きが、また日本の基調インフレへの影響に
ついて今週いろいろな海外の当局者と意見交換をしてどういう感触を得られたのか、またそれに基づ
いて考えると4月に利上げを検討・議論する環境が整っているのかどうか、そこについてのお考えを
お願いします。
【答】
まず世界経済、あるいはわが国経済をみる際に、やはり中東情勢の帰趨がどういうふうになるのか
ということが重要な影響を及ぼすという点は皆さん一致した意見でしたし、その帰趨の行方に関して
現状ではかなり不透明であるということも多くの方の一致した見解だったということだと思います。
そのうえで今後の決定会合等に向けてということでありますと、これは私いつも申し上げていること
ですけれども、今、原油価格が上がって、これがまず景気という意味では交易条件を悪化させるとい
うことを通じて景気に下押し圧力となる。しかし一方で政府の経済対策があったり、企業収益が水準
としては高いということがある種のクッションとして働く。ネットでどういうふうになるのか。それ
にしても多少減速するとすると、それは物価には下押し圧力となるわけですが、原油価格が上昇する
ということがインフレ期待を通じて、それこそ基調物価にプラスの影響、上昇圧力として働くという
こと等も総合して考えた場合にどうなるのかということを各会合までのデータ、情報を集めて判断し
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て、これもいつも申し上げていることですけど、私どもの見通しの実現していく確度あるいはそれに
まつわるリスクを点検しながら政策判断を決めていくということでございます。
【問】
総裁にお伺いしたいんですけれども、昨日片山大臣がぶら下がりにてＧ７に参加した中央銀行の総
裁の多くが現在は様子見のフロアだというようなことをおっしゃっていたということですけれども、
日銀も今の状況を踏まえますと慎重にしっかりと影響を見極めた方がいい段階にあるのか、どうお考
えかということと、今、4 月の利上げに対しては市場の織り込み度合い、20％くらいまで下がってき
ていますけれども、 今利上げしたらかなりサプライズになるかと思いますけれども、 市場に対して今、
これについてメッセージがあれば頂ければ幸いです。
【答】
それではまず私から、足元の市場における利上げの織り込みについては、短期的な市場動向に関す
ることですのでコメントは控えさせて頂きます。それから大臣が昨日おっしゃったことに関連してと
いうことですけれども、まずそもそも現在起こっていることの一つの側面は負の供給ショックで、そ
こで金融政策はどう対応すべきかということは、そもそも非常に難しい問題であります。あの、需要
ショックに比べると難しいということです。どういう対応が正しいかということは、その時々の各国
の経済・物価・金融情勢次第であるということだと思います。ただ一言付け加えれば、日本の場合は
現状で、これもいつも申し上げていることですけれども、実質金利が中期ゾーンまでは非常に低いと
ころにある、その意味で金融環境は非常に緩和的であると、これも考慮しつついろんなことを決めて
いきたいということでございます。
【問】
植田総裁には、先ほど総裁からイラン情勢の緊迫が続く中で先行きは見通しづらくてリスクは様々
あるとご発言がありましたが、見通しづらい中でも利上げに踏み切るだけの今、物価上振れリスクが
あるとお考えか、あとイラン情勢、イランへの軍事作戦から１か月半が経つ中でどのリスクをより重
視すべきとお考えか教えてください。
【答】
私からは、おっしゃるように現状エネルギー価格が上がるというショックが大事なショックとして
起こっていますので、物価の上振れリスクと、それから同時に景気の下振れリスク、それが両方ある
ような状態であるということだと思います。そういう場合の政策対応は非常に難しいとさっき申し上
げた通りですが、一概にお答えするのはなかなか難しいということだと思います。一般論になります
けれども、ショックの持続性とかその他の経済環境を踏まえたうえで、最終的には私どもの 2％の物
価目標を持続的・安定的に実現するという観点から最も適切な対応を選択していくということになる
かと思います。
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【問】
総裁には、今までの質疑応答を踏まえると、昨日大臣がおっしゃった 2～3 週間、米欧の中銀総裁
が様子をみるというような認識だったということなんですけれども、そういった米欧中銀とは違う対
応があり得るということなのか。また昨日ＩＭＦのゲオルギエバ専務理事は金融政策について、中東
問題以前の政策運営が適切で期待インフレ率がアンカ ーされている国は様子見が正しい対応だと
おっしゃっているんですけれども、日銀はこれには当てはまらないということになるんでしょうか。
【答】
それでは私からは、先ほど申し上げたように、例えば実質金利等でみますと非常に緩和的な金融環
境である。この点はいくつかの海外の経済と違うわけですけれども、そのうえで中東情勢の帰趨が非
常に不透明であるということを踏まえたうえで持続的・安定的に 2％を実現するにはどういう政策が
適当かという観点から判断していくということでございます。
【問】
一点、植田総裁に確認をさせて頂きたいんですけれども、昨日のＧ７の議論の中で金融政策につい
て様子見というような声が多かったということを昨日片山大臣からご紹介頂いたんですけれども、こ
の中に日銀は含まれているんでしょうか。日銀としてＧ７の会合でどういうご発言をされたか教えて
ください。
【答】
日銀としてその点に関してＧ７では発言しておりません。
以 上